原标题：《跑男》产业的巨型泡沫：一年营收过亿，估值暴涨250%，却连续两年对赌失败

但与评分低走的口碑相对立的是《奔跑吧，兄弟》的高收视和高收益。

背靠大树资源好，手游授权达千万

大业创智通过运营《奔跑吧，兄弟》积累了综艺节目运营的经验，可以更快的复制其模式在其他IP运营上。报告期内，大业创智电视栏目运营收入1.54亿元，其中综艺栏目《闪亮的爸爸》实现营业收入共计3962.4万元。

虽然2015年大业传媒与大业创智签订新的授权协议，把跑男节目的线下商业运营以及节目衍生权益授权给大业创智，授权期为2016年及2017年，授权使用费为2000万元。但一年1000万元的授权费用与其一年营收过亿相比，这更像是大业传媒对大业创智象征性收的小费。

两年业绩未达标，估值暴涨250%或存在泡沫

而根据大业创智2016年度报告显示公司2015年审计报告体现净利润不得少于人民币6000万元、2016年审计报告体现净利润不得少于人民币7500万元及2017年审计报告体现净利润不得少于人民币9375万元。

但实际上2015年和2016年分别实现净利润5673.29万元、6750.73万元。根据承诺利润低于净利润的表现，大业创智的投资人有权选择行使业绩补偿权或回购权，而这会造成公司股权结构变动。

虽然大业创智取得的成绩有目共睹，但在盲目乐观的心态下，还需看到公司估值的泡沫。